外卖仍是最大业务 扭亏任务重
美团成立于2010，开展团购业务，其后几年间接连推出了电影票预定、酒店预订、餐饮外卖和旅游门票预定业务，一步步从千团大战中脱颖而出，并于2015年与大众点评进行合并，2018年收购了摩拜单车，以及在网约车、生鲜、民宿等业务开展，使得美团成为中国O2O行业的重要一极。
招股书显示，餐饮外卖、到店酒店及旅游、新业务及其他三大业务类别2018年截至4月30日止四个月的总营收为158.2亿元，其中餐饮外卖业务营收达96.9亿元，占比为61.3%，无疑是美团点评的第一业务。CEO王兴也表示，吃是大众最核心的需求，民以食为天，美团点评要做的就是用互联网科技让人们吃的更好。
尽管业务量全国第一，但美团点评的扭亏压力有增无减。招股书显示，2018年截至4月30日止四个月，经调整EBITDA净亏损为17.3亿元，较去年同期的净亏损2.6亿元，同比扩大565%。整体的毛利率从截至2017年前四个月的41.6%，急速下降至2018前4月的25.5%。同时收入占比最大的餐饮外卖业务的毛利率仅为9.3%，作为美团点评第一大业务的外卖却不能为盈利提供支撑，使得在成功IPO的喜悦之外，蒙上了一层阴影。
智慧厨房自营店为扭亏提供可能
就在上周，证券日报报道，长虹刚刚发布主打团餐市场的智慧厨房系统，就已经开始和美团、饿了么等外卖巨头接触，尝试合作分成的盈利模式。由于智慧厨房系统满足全程自动化菜品制作，并邀请国宝级川菜大师组成专家组编制菜谱，加上涵盖供应链和净菜中心等一系列举措，菜品口味和食品安全得到有效保障，并且对厨师等人力需求得以弱化，运营成本降幅明显，如果以自营模式加入平台，平台的盈利能力将有大幅提升，这对于美团点评而言有着很大的诱惑。
除了常规外卖业务外，食堂团餐也将是外卖平台收获新增长的处女地。根据中国烹饪协会此前发布的《团餐50强企业分析报告》显示，我国团餐业态快速发展，已经占到餐饮业30%的份额，团餐市场的规模达9500亿元，年均增长率超过20%。其中，企业食堂和学校食堂是两大主要市场，分别占34.9%、35.5%。如此巨大的市场空间，却是美团等外卖平台难以介入的，与长虹接洽智慧厨房，正是看中这套系统对于企业团餐的开发潜力，合作模式也可拥有很多想象空间。
IPO招股书显示，此次融资的所得款项，将有35%(约108.9亿元港元)的资金用于提升研发能力，招聘IT人才进行知识储备，将用于数据分析、机器学习以及无人配送系统三大科研项目;有35%(约108.9亿元港元)的资金用于研发新服务和产品。
可以看出，美团点评通过技术革新缩减外卖业务成本的意图十分明显，减少人力成本在业务链条中的占比是当务之急，加之其主要竞争对手饿了么，也在发力打造自动化自营店“未来餐厅”，美团点评建设自身的自营店业务或以无可避免。
